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重磅经济数据来袭 美国财政补贴到期

文章来源:中国黄金网撰写时间:2020-07-27作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美国单日新增确诊患者人数持续临近8万,受到疫情影响美国多州逆转复工进程,持续引发市场担忧,金价不断创出新高。

  2、本周美国第一阶段财政补贴即将到期,市场等待第二轮财政刺激落地。

  3、本周美联储FOMC7月利率决议,关注美联储是否会放出YCC相关信息。

  4、本周美国第二季度经济数据纷纷出炉,关注第二季度经济复苏是否符合市场预期。

 

  二、核心观点

  上周美国疫情依然严重,每日新增确诊人数几乎都在7万以上,市场对于美国疫情管控继续呈悲观态度。同时叠加美国政府关停中国在休斯顿的领事馆以及随后中国政府对等回应,避险情绪激增,市场风险偏好明显走弱,金价也创出新高。近期可能会是未来中期行情的关键性节点,以下几点都会对未来行情产生重大影响。首先是随着美国疫情状况加重,第一阶段的财政刺激政策即将到期,而随着美国大选临近,两党竞争矛盾下第二轮财政刺激政策能否落地引发市场关注。其次本周第二季度美国经济数据纷纷出炉,这将是对第二季度极限宽松货币政策和财政政策的成绩单进行验收,数据是否符合市场预期将会影响到第三季度美国财政刺激政策的力度和落地时间,以及美联储是否会配合进行YCC操作。最后则是中美关系在近期受疫情影响,美国国内矛盾激增情况下已经出现断崖式下落,“新冷战思维”在两大超级大国间上演,美国为了保证其全球经济和军事霸权以及转移内部矛盾,也一定会不断打压中国,这对于未来市场风险偏好有重要影响。

  美国每日新增疫情数据

 

  三、上周行情回顾

  上周,新型冠状病毒依旧在美国肆虐,当周公布的初请失业金录得141.6万,低于预期的130万,暗示美国失业人口回升,但市场的关注点转移至中美外交关系。周初,美国要求中国72小时内关闭驻休斯敦总领馆,随后中国外交部通知美国驻华使馆,关闭美国驻成都总领馆。中美外交关系恶化是迄今最为严重的一次。

  悲观的经济预期以及中美紧张的局势,提振避险情绪快速升温,国际现货黄金价格连续5个交易日上涨,怒破1900美元/盎司整数关口,最高涨至1906.88美元/盎司,距离2011年9月高点仅差13.42美元/盎司。

  国际现货黄金价格全周最低1805.00美元/盎司,全周最高1906.88美元/盎司,全周报收1900.60美元/盎司,全周上涨91.70美元/盎司,上涨幅度5.07%。

  国际现货白银价格全周最低19.23美元/盎司,全周最高23.25美元/盎司,全周报收于19.32美元/盎司,全周上涨3.44美元/盎司,上涨幅度17.77%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

  黄金:

 

  周线级别来看,国际现货黄金价格整体结构依旧为多头,MACD指标红柱出现二次放大,维持升势。

  

  

  日线级别来看,国际现货黄金价格向上突破次级别震荡中枢1793.63美元/盎司-1813.33美元/盎司,延续多头结构。短期重点关注支撑位1897.98美元/盎司,如能维持在该点位上方运行,仍将维持短期升势。

 

  白银:

 

  周线级别来看,国际现货白银价格突破月线级别压力位,未来不破19.65美元/盎司,则形成长线级别的反转。

 

  日线级别来看,国际现货白银价格本轮涨势触及波浪尺2倍压力位22.97美元/盎司,短期或存压,但本轮上涨并未形成震荡中枢,意味着涨势或将延续。另外,本级别波浪尺测量3倍目标位为27.19美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2020年周五(7月24日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加4008手,至266436手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓增加2886手,至46755手。

  截至7月21日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加4032手,投机空头头寸整加24手。 COMEX白银投机多头头寸增加4331手,投机空头头寸增加1445手。

  

  

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

 

 

 

  

  

  综述         上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加21.92吨,悲观的经济预期以及中美外交关系恶化,避险情绪急速升温,推动黄金投资需求持续上升。

 

  本周重要事件前瞻

  重要美国经济数据

  北京时间7月30日凌晨2:00公布美联储FOMC公布利率决议及政策声明,随后2:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

  7月FedWatch

  12月FedWatch

  北京时间7月30日晚间20:30公布美国至7月25日当周初请失业金人数。

  

  

  北京时间7月30日晚间20:30公布美国第二季度实际GDP年化季率初值。

  

  

  北京时间7月30日晚间20:30公布美国第二季度实际个人消费支出季率初值。

  

  

  北京时间7月30日晚间20:30公布美国第二季度核心PCE物价指数年率初值。

  

  

  综述 本周基本面方面重要的消息和数据非常多,首先是美联储的FOMC利率决议,从目前的市场预期来看今年内名义利率继续趟底恐怕毫无悬念,后续重点关注美联储是否会在政策声明以及鲍威尔讲话中提及YCC操作。其次是第二季度的一系列重要经济数据,第二季度由于美国采取极度宽松货币政策和大规模的财政刺激政策,前期的基本面数据一直表现较为乐观,但随着7月31日第一轮财政补贴政策到期,居民消费信心出现回落,而由于美国总统大选临近,美国两党之间的矛盾越发激烈,市场对于第二阶段财政刺激政策落地信心不足,这可能对第三季度美国经济带来不确定性。本周第二季度GDP、PCE和个人消费数据主要看是否会证伪第二季度美国经济政策的有效性,如果数据表现合格则显示经济刺激手段有效,有利于第二阶段政策的落地,对于金价利空,反之如果数据表现较差则说明第二季度美国采取的经济政策收效不及市场预期,那么第二阶段政策恐怕会更加谨慎,对于金价则利多。

  

  

  五、投资建议

  本周基本面方面需关注以下三点,第一是美国第一阶段财政刺激到期后,第二阶段的政策力度和落地时间相关信息;第二则是本周第二季度美国经济数据纷纷出炉,这对前期市场的通胀预期是否证伪至关重要,而通胀预期又直接影响到实际利率的涨跌,对于金价也有重要影响;第三则是中美关系问题,对于市场风险偏好的影响。我们维持谨慎看多思路不变,目前仍然行情维持上升趋势当中,但追高依然有风险,建议谨慎,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:396-430,1850-1920

  白银:4700-5700,21-25

 

 

  有才研究院

  2020年7月27日

  

  

 

 

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