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反弹疲软 金价依然维持调整走势

--有才研究院11月18日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-11-18作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美联储主席鲍威尔在经济预期讲话中保持鹰派,金价反弹无力。

  2、上周CME持仓报告显示黄金净多头大幅净减持,金价保持回落走势。

  3、本周基本面数据较为清淡,继续关注中美贸易摩擦。

 

  二、核心观点

  近期走势金价经过为期两个多月的高位横盘整理后出现了区间破位的迹象,基本面方面由于美联储在10月FOMC利率决议上发表鸽派言论,使得今年12月美联储按兵不动的可能性接近百分百,同时市场也下调了明年的降息预期至只有一次,叠加近期中美贸易谈判不断释放积极信号,使得黄金有展开调整的可能。如果技术上确认黄金下破1460美元/盎司有效后可能会展开轮中短期的调整行情。

 

  三、上周行情回顾

  上周,中美贸易局势再次牵动市场的神经,周初国际现货黄金价格滑落至1445.46美元/盎司,但美国总统特朗普对于中美贸易的态度低于市场预期,令中美贸易局势遇冷,避险资产受到支撑,此外多国经济数据暗淡,令避险情绪更加浓厚,国际现货黄金价格展开反弹。

  除此之外,美国经济数据开始回暖,10月季调后CPI、10月PPI以及10月零售销售数据均表现不俗,强化了美联储降息周期告一段落的预期,支撑美联储主席鲍威尔对国会议员的鹰派言论。弱化了国际现货黄金价格反弹的步伐。

  现货黄金价格全周最低1445.46美元/盎司,全周最高1474.60美元/盎司,全周报收1467.92美元/盎司,全周上涨8.89美元/盎司,上涨幅度0.61%。

  现货白银价格全周最低16.62美元/盎司,全周最高17.10美元/盎司,全周报收于16.94美元/盎司,全周上涨0.16美元/盎司,上涨幅度0.97%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

  周线级别来看,回调走势一度刺穿黄金分割线支撑位1459.50美元/盎司,尚未形成有效击穿,短期不排除在该点位附近反复波动。

  日线级别来看,击穿震荡中枢低点后展开反弹,一旦反弹走势未能触及1483.25美元/盎司,并出现衰竭态势,那么将形成第三类卖点延续下跌走势。

白银:

  周线级别来看,国际现货白银价格回落至波浪尺支撑位16.62美元/盎司受到支撑,不排除在该点位附近反复波动。

  本级别来看,国际现货白银价格击穿震荡中枢低点后展开反弹,如果反弹走势在未能触及17.38美元/盎司,则形成第三类卖点延续下跌结构。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(11月15日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少12762手,至267066手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓大幅减少10633手,至37364手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-11-08

901.1900

2019-11-11

901.1900

2019-11-12

897.0900

2019-11-13

896.7700

2019-11-14

896.7700

2019-11-15

896.7700

 

  综述

  截至11月12日当周, COMEX黄金投机多头头寸大幅减少21402手,投机空头头寸减少8640手。此期间,中美贸易局势缓和,避险需求消退,国际现货黄金价格大幅回落最低探至1445.46美元/盎司。

  COMEX白银投机多头头寸减少7847手,投机空头头寸增加2786手。

  上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少4.42吨,随着避险情绪的消退,投资需求开始明显降温。

 

  本周重要事件前瞻

  美联储FOMC公布10月货币政策会议纪要

  本周北京时间11月21日凌晨3:00公布美联储FOMC公布10月货币政策会议纪要,从10月美联储议息会议后的政策声明以及近期美联储官员的讲话中不难发现,美联储已经考虑结束今年的“预防式”降息,对明年经济前景抱有乐观态度。从FedWatch工具来看今年不再降息的概率已经十拿九稳,明年可能也只会降息25bp。目前来看美联储的货币政策已经被市场充分计入金价当中,预期本周会议纪要对于金价影响不大。

 

  五、投资建议

  上周美联储主席鲍威尔在给国会关于经济预期的讲话中表现鹰派,认为经济运行良好,金价反弹无力。而本周基本面方面却较为清淡,除了美联储10月会议纪要外,建议持续关注中美贸易谈判。技术面上,黄金前期跌破1460-1540美元/盎司震荡区间后小幅反弹再次回到区间内,还不能算作真正的技术面区间破位,建议持有空单的投资者带好小止损继续持有,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:310-340,1420-1490

  白银:3800-4200,16.2-17.4

有才研究院

2019年11月18日

 

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