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区间破位 金价或将迎来调整

--有才研究院11月11日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-11-11作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周中美贸易谈判持续释放缓和信号,避险情绪消退,金价产生回落。

  2、上周SPDR黄金ETF持续减持,金价打破横盘整理格局,有区间破位迹象。

  3、本周关注美国通胀数据以及美联储主席鲍威尔在参众两院证词。

  4、本周继续关注特朗普被弹劾调查的公开听证会。

 

  二、核心观点

  从近期走势上看,金价经过为期两个多月的高位横盘整理后出现了区间破位的迹象,基本面方面由于美联储在10月FOMC利率决议上发表鹰派言论使得今年12月美联储按兵不动的可能性接近百分百,同时市场也下调了明年的降息预期至只有一次,叠加近期中美贸易谈判不断释放积极信号,使得黄金有展开调整的可能。如果技术上确认黄金有效下破1460美元/盎司后,可能会展开中短期的调整行情。

 

  三、上周行情回顾

  上周,中美贸易局势再次释放佳音。中国商务部发言人周四称,中美两国已同意等比率取消现有关税。据报道,一名美国官员还表示,双方同意分批减少征税。乐观情绪持续放大,避险情绪进一步消退。

  美国三大股指均创出历史新高。避险资产纷纷遭到抛售,美国10年期国债期货主力合约价格跌破关键支撑位,10年期国债实际利率回升,国际现货黄金价格承压进一步滑落至1460美元/盎司水平。同时人民币汇率升值至7以下,截止周五报收6.9950。

  现货黄金价格全周最低1456.00美元/盎司,全周最高1514.79美元/盎司,全周报收1459.02美元/盎司,全周下跌55.06美元/盎司,下跌幅度3.64%。

  现货白银价格全周最低16.67美元/盎司,全周最高18.22美元/盎司,全周报收于16.78美元/盎司,全周下跌1.30美元/盎司,下跌幅度7.20%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

  周线级别来看,回调走势经过横盘整理后,空头再次发力刷新本轮回调低点,从本级别的走势结构来看回调尚未结束,或将继续下探。

  日线级别来看,击穿震荡中枢低点形成b段下跌走势,短线在1461.84美元/盎司或有反复,但下跌走势结构尚未完成。从结构上看,预计将下探至1416.24美元/盎司—1433.66美元/盎司进行区间整理,随后进一步下探至1388美元/盎司—1400美元/盎司的水平。本下跌结构或将跨越年度。

 

白银:

  周线级别来看,国际现货白银价格延续回调走势承压回落,关注支撑位16.62美元/盎司。但中长期的多头走势结构尚未被破坏。

  本级别来看,国际现货白银价格击穿震荡中枢,形成b段下跌走势。短线关注16.47美元/盎司波浪尺支撑位。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(11月08日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加3313手,至279828手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少5681手,至47997手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-11-01

914.6700

2019-11-04

914.6700

2019-11-05

915.8500

2019-11-06

915.8500

2019-11-07

914.3800

2019-11-08

901.1900

 

 

  综述

  截至11月05日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加9168手,投机空头头寸增加5855手。此期间,国际现货黄金价格曾一度推高至1516美元/盎司,但后续乏力,中美贸易局势进一步释放乐观情绪,导致黄金遭到抛售。

  COMEX白银投机多头头寸增加1806手,投机空头头寸增加7487手。

  上周,全球最大黄金ETF——SPDR持仓减少13.48吨,随着避险情绪的消退,投资需求开始明显降温。

 

  本周重要事件前瞻

  美国10月季调后CPI月率以及鲍威尔关于经济前景的讲话

  北京时间11月13日晚间21:30公布美国10月季调后CPI月率,前值0%,预期值0.3%。

  从今年的数据来看美国通胀增长水平持续下滑,9月季调后的CPI月率甚至重新回到零点,代表今年美国经济有再次陷入通缩的风险,所以美联储今年紧急预防式连续降息三次共75个bp。

  10月FOMC利率决议后美联储言论鹰派,对于未来经济保持乐观态度并且有可能暂时退出降息的通道。由于10月利率决议后美联储预期今年的降息会对未来经济产生促进作用,所以市场预计通胀增长将会重新转正,使得今年12月降息可能性几乎降成零,明年也只给出了一次降息的预期,这都对黄金是利空影响。

  本周还需关注美联储主席鲍威尔在参议院与众议院发表对于美国未来经济预期的讲话,这两个讲话也非常重要,如果鲍威尔对明年美国经济保持乐观态度则金价短期可能还会继续回调。

 

  五、投资建议

  本周基本面方面较为重要,美国10月通胀数据以及鲍威尔关于经济前景的讲话都非常值得关注,目前从技术面角度来看黄金有区间破位下行的迹象,同时基本面方面无论是中美贸易谈判持续释放积极信号,还是降息预期的回落以及黄金ETF的减持都从另一方面支持金价可能会展开一轮调整行情。所以操作上建议投资者以逢高轻仓做空为主,但需防范特朗普被弹劾调查等意外风险事件。

  操作区间:

  黄金:310-340,1420-1490

  白银:3800-4200,16.2-17.4

有才研究院

2019年11月11日

 

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