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降息或已计入预期 关注政策声明指引

--有才研究院10月28日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-10-28作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周消息面较为清淡,金价维持横向窄幅整理。

  2、本周重要美国经济数据较多,建议密切关注行情动向。

  3、本周美联储10月议息会议,降息或已计入预期,关注政策声明。

 

  二、核心观点

  10月最主要的基本面数据都在本月末,本周基本面非常重要,无论是非农数据还是第三季度GDP,核心PCE以及PMI数据都是重要的观察经济的指标,美联储也主要通过这些数据来调整未来货币政策的走向,建议密切关注。其次本周还有10月FOMC利率决议,从目前的利率观察来看美联储再次降息概率非常高,也就是说10月再次降息25bp或已计入价格当中,真正值得关注的还是后续的政策声明以及美联储主席鲍威尔的讲话。在重要经济数据以及10月利率决议公布前,金价依然维持高位1460-1530美元/盎司区间震荡判断。

 

  三、上周行情回顾

  上周,国际现货黄金价格围绕1490美元/盎司窄幅震荡,美国9月耐用品订单数据录得-1.1%,远低于市场预期及前值,继续为10月美联储利率决议降息添加筹码。国际现货黄金价格回升至1500美元/盎司上方运行,由此打破窄幅震荡格局。除此之外,英国“脱欧”生变,进一步推动黄金价格走高,最高探至1520.90美元/盎司。

  现货黄金价格全周最低1480.76美元/盎司,全周最高1517.95美元/盎司,全周报收1504.28美元/盎司,全周上涨13.39美元/盎司,上涨幅度0.90%。

  现货白银价格全周最低17.41美元/盎司,全周最高18.33美元/盎司,全周报收于18.00美元/盎司,全周上涨0.48美元/盎司,上涨幅度2.74%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

 

  周线级别来看,a段上涨和b段上涨盘整背驰引发的调整走势趋缓。

  日线级别来看,回调走势在1483.25美元/盎司-1519.53美元/盎司构筑下跌型震荡中枢。一旦有效击穿1483.25美元/盎司则形成b段下跌走势,反之向上有效突破1519.53美元/盎司则回调结束。

 

白银:

  周线级别来看,国际现货白银价格冲击波浪尺压力位18.06美元/盎司,但并未站稳,暗示压力依旧。但中长期的走势结构依旧为多头。

  本级别来看,国际现货白银在17.38美元盎司-18.32美元/盎司构筑下跌震荡中枢,未来一旦有效击穿17.38美元/盎司,则继续回调。下方支撑位16.47美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(10月25日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加6105手,至259132手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓增加2754手,至46743手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-10-18

924.6400

2019-10-21

924.6400

2019-10-22

919.6600

2019-10-23

918.4800

2019-10-24

918.4800

2019-10-25

918.4800

 

  综述

  截至10月22日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加3547手,投机空头头寸减少2558手。此期间,国际现货黄金价格维持横盘震荡。

  COMEX白银投机多头头寸增加4659手,投机空头头寸增加1905手。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少6.16吨,投资需求降温。

 

  本周重要事件前瞻

  10月FOMC利率决议

  北京时间10月31日凌晨2:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明。2:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会.

10月FedWatch

12月FedWatch

  从目前的FedWatch工具来观察,10月份美联储再次降息25bp会成为铁上钉钉的事情,但12月再次降息25bp的概率较小。今年以来美联储已经连续降息两次,9月利率决议之后从公布的点阵图来看美联储对于未来是否进入降息通道内部存在较大分歧,所以金价走势也不同于前三个季度炒作降息预期的高涨行情,开始陷入横盘震荡当中。本次10月美联储再次降息已经反映在市场的价格预期当中,所以预计不会引起市场剧烈的反应。但需关注本次利率决议后美联储的政策声明以及鲍威尔的讲话,观察12月美联储是否还有一次降息。

 

  重要美国经济数据

  北京时间10月30日晚间20:30公布美国第三季度实际GDP年化季率初值以及美国第三季度核心PCE物价指数年率初值。

  北京时间10月31日晚间20:30公布美国9月核心PCE物价指数年率。

  北京时间11月1日公布美国10月季调后非农就业人口,美国10月失业率以及美国10月平均每小时工资月率,随后22:00公布美国10月ISM制造业PMI。

 

  五、投资建议

  本周基本面方面极为重要,在重要经济数据以及10月利率决议公布前,我们继续维持高位区间震荡判断,震荡区间1460-1530美元/盎司,建议投资者以观望为主。技术面上国际黄金日线级别继续维持高位区间震荡收敛的格局,目前金价处于区间中部,没有产生实质性的突破行情,所以我们维持短期高位区间震荡判断不变。但随着近期金价波动率逐步收窄以及重要基本面消息的出炉,警惕变盘突破行情。操作上建议投资者以观望为主,防范区间突破风险,如果出现区间突破应顺势而为,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:330-360,1460-1530

  白银:4100-4700,16.7-19

有才研究院

2019年10月28日

 

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