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高位区间能否支撑 等待美联储重要指引

--有才研究院9月16日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-09-16作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美国总统特朗普推迟加征关税决定,中国也放宽对美国农产品进口限制,贸易摩擦缓和金价回落。

  2、上周欧央行重启QE并不设预定预期,金价快速回落。

  3、本周关注美联储议息会议重磅信息。

 

  二、核心观点

  近期金价波动剧烈,随着中美贸易摩擦缓和以及美国经济数据回暖金价涨势明显受到抑制重新回到高位区间下沿。欧央行重启QE符合市场预期,所以对后续金价影响并不大。目前依然需要把目标放在9月的FOMC利率决议上,观察美联储是否会加码宽松预期,这对中短期行情会产生指引。不过虽然近期有短期相对利空因素,但美国以及全球经济并没有得到本质上的改善,这从全球央行纷纷开始逆周期的宽松货币政策可以看出,所以中长期来看黄金基本面依然乐观。

 

  三、上周行情回顾

  上周,美国部分经济数据好预期,可能会持续对经济增速起到支撑作用。另外,美国总统特朗普推迟了对价值2500亿美元的中国商品加征5%关税的决定。总体来看,美国经济数据乐观和中美贸易局势缓解,导致美国10年期国债收益率上升了35个基点。受此影响国际现货金银价格回落,

  除此此外,欧洲央行行长德拉基在卸任前最后一次货币政策会议重拳出击,欧洲央行将超额准备金存款利率下调10个基点,从负0.4%降至负0.5%,这是欧洲央行自2016年以来首次降息。另外还宣布从11月1日起,重启资产购买计划,规模为每月200亿欧元。但此举并未触发黄金的买盘出现。

  现货黄金价格全周最低1484.20美元/盎司,全周最高1524.24美元/盎司,全周报收1488.58美元/盎司,全周下跌18.00美元/盎司,下跌幅度1.19%。

  现货白银价格全周最低17.38美元/盎司,全周最高18.47美元/盎司,全周报收于17.43美元/盎司,全周下跌0.73美元/盎司,下跌幅度4.01%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A+上涨b。本级别来看,a段上涨和b段上涨已经形成背驰,或将继续回调。

  日线级别来看,1490美元/盎司已经破位,回调走势或将继续,分别关注下方支撑位1481美元/盎司、1405美元/盎司、1358美元/盎司。

白银:

  周线级别来看,国际现货白银短期转弱,或将继续回调。中长期的走势结构依旧为多头。

  本级别来看,国际现货白银短线击穿支撑位17.60美元/盎司,短期如果不能收复该点位,或将进一步下探寻找支撑。关注黄金分割线支撑位16.96美元/盎司、16.33美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(9月13日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少30822手,至269725手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少1894手,至60231手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-09-06

889.7500

2019-09-09

882.4200

2019-09-10

882.4200

2019-09-11

882.4200

2019-09-12

880.3700

2019-09-13

874.5100

 

  综述

  截至9月10日当周, COMEX黄金投机多头头寸大幅减少31271手,投机空头头寸小幅减少449手。此期间,国际现货黄金价格回落。

  COMEX白银投机多头头寸减少4564手,投机空头头寸减少2670手。

  上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减持15.24吨,避险情绪降温,投资需求回落。

  本周重要事件前瞻

  美联储FOMC公布利率决议及政策声明

  北京时间9月19日凌晨2:00公布9月美联储FOMC公布利率决议及政策声明,2:30美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开新闻发布会。

 

9月FedWatch

 

10月FedWatch

 

12月FedWatch

  从FedWatch工具来看随着近期美国经济数据回暖以及中美贸易摩擦缓和等因素美联储9月再次降息25bp的概率有所下降,但依然还是大概率事件。本次重要看点依然是观察美联储是否会通过调整政策声明或者改变点阵图等手段来继续加码宽松预期,由于前期黄金市场已经将今年还有降息50bp计价了进去,所以如果本次美联储能够继续加码宽松预期则金价才可能产生反弹,反之金价可能还会继续调整。

 

  五、投资建议

  基本面方面,本周市场焦点放在9月FOMC利率决议上,观察美联储能否继续加码宽松预期。近期随着中美贸易摩擦缓和以及美国经济数据回暖,金价回落至高位震荡区间下沿,但震荡区间1480-1550美元/盎司并没有被击破,也就是说还没有出现趋势性下跌行情,建议投资者谨慎沽空。另一方面随着黄金价格整体的上行,波动率明显放大的情况下建议投资者降低仓位杠杆来适应短期的剧烈波动。中期来看美国、欧洲以及全球经济并没有得到根本性的改善,实际利率下行趋势没有得到扭转,所以逢低做多依旧是后面的主题,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:335-360,1480-1550

  白银:4200-4800,17.0-19.0

有才研究院

2019年09月16日

 

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