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金价短期陷入震荡 重新等待方向

--有才研究院8月19日黄金周报

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-08-19作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周2年期和10年期美债利率倒挂,暗示经济隐含衰退风险,金价小幅回升。

  2、上周消息面较为清淡,金价以高位震荡为主。

  3、本周关注7月FOMC会议纪要。

 

  二、核心观点

  7月利率决议后根据FedWatch利率观察工具来看9月再次降息25bp的概率依然是板上钉钉的状态,虽然美债2年期和10年期利率倒挂、特朗普施压以及美股的大幅回撤都对美联储造成咄咄逼人的压力,但市场短期再没能得到更多的关于美联储后续货币政策态度的信息的情况下短期可能会陷入震荡当中,等待后续消息面的指引。

 

  三、上周行情回顾

  上周,中美贸易局势持续影响市场,周初美国总统特朗普推迟对中国部分商品加征关税,避险情绪降温,国际现货黄金价格迅速回落探至1479.50美元/盎司一线。随后美国2年期和10年期国债收益率倒挂,暗示美国经济可能走向衰退,国际现货黄金价格受到支撑,收复失地,重新站上1500美元/盎司整数关口,整体来看金价维持在高位,偏强震荡走势。

  人民币受贸易局势放缓的影响一度升值,但未能收复7整数关口。截止周五报收7.0412,国内黄金TD价格溢价2.09元/克、国内白银TD价格溢价286元/克。

  现货黄金价格全周最低1479.50美元/盎司,全周最高1535.03美元/盎司,全周报收1513.26美元/盎司,全周上涨16.08美元/盎司,上涨幅度1.07%。

  现货白银价格全周最低16.51美元/盎司,全周最高17.51美元/盎司,全周报收于17.10美元/盎司,全周上涨0.14美元/盎司,上涨幅度0.84%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A+上涨b。本级别来看,当下维持b段上涨走势,需重点关注MACD指标红柱一旦萎缩不及a段上涨,则形成盘整背驰。或将触发回调。

  日线级别来看,国际现货金价维持高位运行,但MACD指标红柱开始萎缩,警惕出现多头衰竭,产生回调走势。另外关注短线支撑位1490美元/盎司。

白银:

  周线级别来看,国际现货白银前期强势突破震荡中枢低点15.62美元/盎司,扭转此前长线下跌走势段,形成新的上升走势。本级别关注黄金分割线压力位17.50美元/盎司。

  本级别来看,国际现货白银刷新高点至17.50美元/盎司,触及周线级别黄金分割线压力位受阻。同时MACD指标红柱未能同步放大,暗示上涨动能衰竭,回调走势的预期增强,预计回调支撑位为16.27美元/盎司、15.89美元/盎司。

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2019年周五(8月16日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓小幅减少2455手,至290090手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓大幅减少10563手,至39269手。

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-08-09

839.8500

2019-08-12

847.7700

2019-08-13

836.6600

2019-08-14

844.2900

2019-08-15

844.2900

2019-08-16

843.4100

 

  综述

  截至8月13日当周, COMEX黄金投机多头头寸减少4335手,投机空头头寸减少1880手。此期间,国际现货黄金价格维持高位运行。

  COMEX白银投机多头头寸减少8514手,投机空头头寸增加2049手。由于国际现货白银价格初现滞涨,盈利持仓再次兑现收益。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加3.56吨,投资需求持续上升。

 

  本周重要事件前瞻

  美联储公布7月货币政策会议纪要

  北京时间8月22日凌晨2:00美联储公布7月货币政策会议纪要。从目前的FedWatch观察工具来看,美联储9月再次降息25bp的概率依然是板上钉钉的状态,但随着美债2年期和10年期利率倒挂、美股大幅回落以及美国总统特朗普施加的压力等因素,市场更关心的是美联储是否会加快降息的步伐。虽然7月FOMC利率决议中美联储强行维持偏中性的态度,但市场并不买账,市场认为美联储还应该加快步伐降息。所以本次会议纪要观察美联储是否会放出更多的鸽派信息。

 

  五、投资建议

  基本面方面,本周美国经济数据方面都较为平淡,唯一值得关注的是7月美联储货币政策会议纪要,短期来看随着市场对于9月再次降息预期炒作结束,金价陷入高位区间震荡当中,等待后续的更多经济数据方面以及美联储对于未来货币政策的信息。未来金价短期是否会产生回落具有一定的不确定性,但基本面上来看还未看到中长期有下行趋势,所以每次回落都是较好的做多机会。技术面上黄金陷入小时级别震荡当中,等待低级别的区间突破来决定后续的方向。操作上依然建议投资者以逢低做多为主,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:330-360,1450-1550

  白银:4000-4300,16.6-17.8

有才研究院

2019年08月19日

 

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