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金价的维度不只是美元

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-07-02作者:本报特约评论员 王亚宏


  6月中旬,受到避险因素推动,国际市场上金价一度突破每盎司1350美元,触及14个月来的高点。由于在伦敦和纽约两大黄金交易中心里的相关产品都以美元定价,所以这一价格成为国际公认的标准,但如果关注地区市场,会发现很多国家的黄金价格波动幅度比美元展现的大得多。

 

 

  对于非美元投资者来说,国际市场上的金价可能并非其最关心的价格指标,因为这些投资者最初用来购买黄金使用的是本币,而非美元。因此关注一个更加多元化的黄金价格市场,有助于了解更精准的黄金价格维度。

  在伦敦,由于脱欧久久不决,到目前已经有两任首相因此下台,英镑持续疲软。这使得以英镑标的的金价目前站上超过6年高位。接下来,如果英国“硬脱欧”成为现实,那么英镑金价很有可能还会继续上涨。英国脱欧是把双刃剑,欧元也同样受到冲击,以欧元计算的黄金价格目前处于两年多高位。过去的几年里,欧元区从危机中复苏,甚至是得以生存,更多地要归功于欧洲央行,而随着欧元区央行行长即将换人,欧元的未来也再度被打上问号。以印度卢比为代表的大量新兴市场货币衡量的金价,也不断接近2013年来的高位,南非兰特标的的金价更是创出历史高位。

  黄金是最传统的价值尺度,不同货币标的的金价变化,反映出货币本身价值的波动。虽然说国际市场上普遍接受的金价是美元价格,但当美元金价和大部分其他货币金价的走势出现并不一致的情况,说明美元自身出现了问题。

  黄金价格的标的是随着市场的演进而逐渐形成的规则,在历史上曾有英镑金价被广为接受,但在二战后随着布雷顿森林体系的建立,英镑金价被美元金价所取代。而美元金价体系的建立到现在也超过70年,很难反映世界经济多极化的变化,因此需要进行多方面的修正。比如人民币定价的黄金走向就更贴近其他货币黄金的走向。

  人民币金价在逐渐走高,这在很大程度上因为“上海金”贴近亚太这个全球最活跃的黄金市场,让其在与伦敦金和纽约金的较量中占据了先天的地缘优势,能更好地发挥价格发现的功能,而且能在制度设计上拥有后发优势。这让“上海金”能直接体现中国黄金市场的内生性供需关系,价格发现机制挖掘出中国黄金市场的价格走向。因此“上海金”具有现实的使用价值,不间断地为黄金市场提供能交易、可信赖、以人民币计价的黄金价格。“上海金”是中国金融市场创新开放、积极融入全球市场的重要尝试,也是中国顺应全球黄金市场的变革和“西金东移”这一趋势的主动创新。“上海金”基准价能够为全球投资者提供有公信力的人民币黄金基准价,黄金市场参与者能将其作为可行的风险管理和金融创新工具。从更大的角度看,这有利于促进人民币黄金市场价格形成机制的完善。

  因此,当不再紧盯着美元金价,将金价放在更大维度去考量,才会发现更精准的黄金定位。

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