全球黄金资源重要发现数量持续减少

文章来源：中国黄金网撰写时间：2024-08-02作者：倪金合

　　姚舜禹指出，规模以上公司的并购活动有所增加，公司之间的整合有助于资源的有效配置和利用。

　　在2024年中国国际黄金大会黄金矿业投资论坛上，标普全球市场财智矿业经济分析师姚舜禹介绍了全球黄金资源的勘探和发现、黄金融资并购情况，以及全球黄金资产的生产成本，根据标普全球的数据，虽然全球对黄金勘探投入处于高位，但重要资源发现的数量在持续减少。

　　姚舜禹展示了从1997年到2023年的全球矿业勘探预算和支出统计。数据显示，2022年全球勘探投入总值达到近10年来最高。2023年全球勘探总值约为128亿美元，比2022年下降2.5％，其中黄金勘探总值约为59亿美元，同比下降16％。

　　姚舜禹介绍说，全球各地区2023年的黄金勘探支出普遍下降，尤其是北美地区和澳大利亚地区。然而，北美地区的黄金勘探投入在过去5年内增长显著，平均每年约23.5亿美元。其他地区如拉丁美洲和非洲的黄金勘探预算则下滑明显，分别下降54％和60％。

　　虽然全球对黄金勘探的支出还处于历史高点，但重要资源发现的数量在持续减少。标普全球数据显示，1990年至2022年间共发现350个矿床，探获黄金约28.9亿盎司（约8.99万吨）。而2013年至2022年间，仅发现26个新矿床，探获总量约为2亿盎司（约6221吨），占总量的7％。这反映了矿山企业对绿地项目的投入逐年减少，更倾向于在已有项目上进行勘探。1997年黄金勘探中绿地项目的投入占比为50％，而2023年这一比例下降至22％。同时，对再生产或接近生产项目的勘探投入比例从18％上升至41％。

　　姚舜禹指出，从1990年至2022年，美国在黄金勘探投入上虽然低于澳大利亚和加拿大，但在探获总量上仍以3.54亿盎司（约1.1万吨）位居全球第一。加拿大紧随其后，总计探获3.2亿盎司（约9.95万吨）资源量。2013年至2022年间，厄瓜多尔和印尼在黄金探获量上表现突出，分别发现了重要的铜金矿床。

　　姚舜禹介绍了全球黄金融资与并购的现状。根据标普对全球矿业整体运营环境的指标，2023年矿业市值连续数月上涨，达到2.42万亿美元，这是自2022年3月以来的最高市值。然而，融资规模却出现下滑，尤其是市值在5亿美元以下的小型公司。今年一季度，黄金相关融资项目的数量和规模降至2019年以来的最低水平。数据反映出投资者对脱碳相关的关键金属如铜和锂更感兴趣，这也解释了黄金融资规模的下降。

　　2023年全球共有47笔与黄金相关的并购交易，总值约211亿美元，涉及2.23亿盎司（约6936.1吨）的资源量。尽管黄金并购交易数目在减少，但交易总值在提升。去年纽蒙特和纽克里斯特的并购交易是过去10年中规模较大的交易之一，占全年黄金并购交易总值的80％。姚舜禹指出，规模以上公司的并购活动有所增加，2014年至2023年十大并购交易中有7笔发生在2019年之后。公司之间的整合有助于资源的有效配置和利用。

　　在全球黄金资产的生产成本方面，姚舜禹展示了标普对550个项目的分析结果。2023年全球黄金总维持成本约为1267美元/盎司，而矿石处理品位则在逐年下降。对比2019年，2023年直接人工成本上涨约25％，能源成本上涨约31％。数据显示，俄罗斯、中亚和东南亚地区的生产成本最低，分别为每盎司182美元、164美元和170美元，显著低于全球平均水平。

　　姚舜禹分析了中国企业在海外投资的矿山成本情况。据他介绍，紫金矿业在哥伦比亚的武里蒂卡金矿表现出色，总维持成本不到700美元。紫金在塞尔维亚的蒂莫克（Timok）铜金矿成本表现更为优异。此外，赤峰吉隆在加纳的瓦萨金矿总维持成本约为1000美元。这些数据表明，中国企业在海外矿山投资中具有显著的成本优势。

　　姚舜禹还分享了全球黄金碳排放强度的数据。2022年全球黄金碳排放强度约为829千克/盎司二氧化碳当量，加拿大最低，为265千克/盎司。这主要得益于加拿大电力的清洁能源占比高达83％。他指出，排放强度与生产成本并无直接联系，但规模效应对成本管理和单位排放均有积极影响。低产量组排放强度和成本最高，高产量组则反之。